【活动】山东财经大学“齐鲁金融大讲堂”公益讲座青岛站活动成功举办

alimoon

1月14日，由山东财经大学MBA学院联合青岛金家岭金融聚集区管理委员会、浦发银行青岛分行、山东金泽霖青岛分公司、青岛市蓝海股权交易中心等机构共同举办的山东财经大学“齐鲁金融大讲堂”系列公益讲座青岛站——股权和创投基金运作机制与政策展望专题活动,在崂山区海尔路浦发银行会议室取得圆满成功。
此次青岛站活动是山东省内第二站，与第一站不同，这是一场针对私募股权投资的专场课程教学，授课专家为到场人士带来了一场精彩的私募发展及运作大餐。
活动现场
活动当天，来自全省各地的140多名精英投资者齐聚一堂，与国内著名金融专家和投资学者面对面接触，共同探讨当前股权和创投基金运作机制。与会者们热情高涨，通过倾听专家学者的讲解，了解当前投资环境以及今后一段时间的投资趋势，更好地把握投资机会。
山财大MBA齐鲁金融大讲堂负责人张帅演讲
其中来自国内私募行业的顶级专家学者就私募基金的组织形式、运作方式、税收选择、政策前景等问题作了精彩报告。报告分4大部分，分别是《PE和VC基金运作的基本模式》，《不同组织形式私募基金优劣比较》，《不同组织形式私募基金税负比较》及《基金募集与组织制度创新方略》等内容。
专家表示，要弄清私募基金运作的基本模式，除了明确概念和发展等基本界定外，还需从四方面入手，首先募集方式上，国内私募基金只能通过私下募集这一途径；其次在投资领域方面，分为综合性以及行业性两种，行业性基金即为产业投资基金；再次，从组织形式上，私募分为公司型、合伙型以及信托型；最后，从管理架构上，私募可以采取委托管理和自我管理两种方式。
谈及不同组织形式的私募基金优劣问题，专家表示，现在国内私募的几种主要组织形式分别为公司型、合伙型以及信托型，三种形式各有优劣。
首先，对于公司型私募而言，公司本身具有独立法人地位，能够十分便利地参与各类经济社会活动，并独立行使权利、承担责任；以法人治理和更多种类激励机制，解决委托代理问题；通过分工克服相对性问题，且可实行灵活组织结构；由于公司本身只承担有限责任，故所有股东都可享受有限责任保护；由于可对代理人实施有力的法人治理约束，且可随时通过组织程序解决问题，所以，股东的信任度高，极少发生“断供”问题，组织稳定性好。唯一问题是制度成本较大，尤其是有可能双重征税。当然，如能有效做好放权简政，自然能将不利影响降至最低；
其次，合伙型分普通合伙以及有限合伙，普通合伙运作成本低，但存在组织不稳定，成本较大等诸多隐患，有限合伙通过对普通合伙的创新，为小型加工贸易企业提供了有效的组织形式。这在一定程度上也适用创投基金，但仍存在诸如不具法人主体地位、债务承担机制不足、稳定性较差等局限性。
最后，信托制目前在我国仍有较大缺陷，其本身不是法律实体，仅靠信托契约容易导致责任不明、运转效率低下、制度成本较大等问题。
对于以上三种形式的税负问题，专家也专门给出了详细说明。
公司型私募基金将基金作为纳税主体，再在基金环节做抵扣，可在很大程度上享受到国家相关税收优惠政策，但后来要按“中小”和“高新”双重标准掌握，使政策效果打了折扣，对自然人投资者仍有一定程度的双重征税；
合伙型基金在税额较小时能享受到更低税率，且由于合伙企业本身被作为“非纳税主体”，故社保基金等免税主体如果投资于合伙型基金，即可在基金和投资者两个环节完全避税。但双重征税以及对长期投资资本不友好等问题仍然存在，目前来看，合伙制基金法人合伙人所得税抵扣政策只能算是并非根本之策的应景之作；
信托型基金目前则处于比较尴尬的位置，在国外，信托型基金需要比照公司或者合伙纳税，但目前我国信托型基金尚是税收征管盲区，这一方面导致税收政策宽松，但同时也容易因混乱而产生各种问题，各项政策急需建立和完善。
最后，在基金募集及制度创新方面，我国的私募基金需要按照自己的实际需要来选择最适合自己的组织以及运营方式，对于私募基金而言，超越迷信、认识真谛、力戒忽悠、减少偏见才是真正的生存发展之道。
专家的演讲高屋建瓴，为到场听众清晰指明了我国私募基金的发展现状及实际操作注意事项，受到了听众的一致好评。
此外，本次活动还得到了山东金泽霖青岛分公司等单位的大力支持。会议期间，浦发银行和山东金泽霖公司也分别对各自的股权投资业务进行了介绍。
浦发银行青岛分行徐强演讲
山东金泽霖副总裁李明潭演讲
据了解，齐鲁金融大讲堂系列公益讲座活动会在全省17地市逐一开展，其中济南站、青岛站已经取得圆满成功。本次没能到现场参与的投资者也不用感到遗憾，其他地市也会在接下来的时间内陆续开展，齐鲁金融公益讲堂系列活动旨在系统普及投资者风险教育，提升地区投资者投资辨识能力。本网也将会持续关注活动进展。
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